Внимание! важные правила

Следующая 3. Базовые категории финансового менеджмента Некоторые принципиальные теоретические постулаты показатель на определенную дату и за определенный период для точного и правильного расчета базовых категорий финансового менеджмента. Прямой и обратный способы расчета добавленной стоимости ДС в существующей системе национальных счетов России. Экономический смысл понятия"добавленная стоимость" с точки зрения реалий экономической теории соотнесение затрат и результата, выручки и затрат. Брутто-результат эксплуатации: Нетто-результат эксплуатации: Экономическая рентабельность активов отличие от рентабельности производства и рентабельности продукции. Коммерческая маржа и коэффициент трансформации, их значение для предприятия: Формула Дюпона:

Брутто-результат эксплуатации инвестиций

С целью эффективного управления финансами в учебном пособии даны основы финансовой математики, финансовые инструменты и методы регулирования финансовых результатов. В пособии приведены основные показатели и структура анализа финансово-хозяйственной деятельности предприятий, критерии принятия решений в управлении финансами. Особое место в пособии уделено финансовым и предпринимательским рискам, планированию и бюджетированию финансов, анализу и оценки денежных потоков внутри предприятия и во внешней среде.

Приведенный ниже текст получен путем автоматического извлечения из оригинального -документа и предназначен для предварительного просмотра.

Нетто-результат эксплуатации инвестиций у обоих предприятий одинаковый: .. Рассчитаем уровень эффекта финансового рычага по формуле.

Плечо финансового рычага Плечо финансового рычага — характеризует силу воздействия финансового рычага — это соотношение между заемными ЗС и собственными средствами СС. Выделение этих составляющих позволяет целенаправленно управлять изменением эффекта финансового рычага при формировании структуры капитала. Так, если дифференциал имеет положительное значение, то любое увеличение плеча финансового рычага, то есть повышение доли заемных средств в структуре капитала, будет приводить к росту его эффекта.

Соответственно, чем выше положительное значение дифференциала финансового рычага, тем выше при прочих равных условиях будет его эффект. Однако рост эффекта финансового рычага имеет определенные пределы и необходимо осознание глубокого противоречия и неразрывной связи между дифференциалом и плечом финансового рычага. В процессе повышения доли заемного капитала снижается уровень финансовой устойчивости предприятия, что приводит к увеличению риска его банкротства.

Это вынуждает кредиторов увеличивать уровень кредитной ставки с учетом включения в нее возрастающей премии за дополнительный финансовый риск. Это увеличивает среднюю расчетную ставку процента, что при данном уровне экономической рентабельности активов ведет к сокращению дифференциала.

4.1. ОСНОВНЫЕ ПОКАЗАТЕЛИ ФИНАНСОВОГО МЕНЕДЖМЕНТА

Учебное пособие включает в себя теоретические материалы по основным разделам дисциплины. После изучения теоретического материала студентам предлагается закрепить полученные знания, отвечая на вопросы и выполняя задания для самоконтроля. Приведенный ниже текст получен путем автоматического извлечения из оригинального -документа и предназначен для предварительного просмотра. Изображения картинки, формулы, графики отсутствуют.

Они заимствованы из практики западных фирм, но вполне могут вписаться и вписываются в современную жизнь трансформирующейся российской экономики на уровне предприятия фирмы.

Первый – это результат хозяйственной деятельности (РХД), деятельности где БРЭИ – брутто-результат эксплуатации инвестиции, Второй – это результат финансовой деятельности (РФД), вычисляемый по формуле РФД .

Они заимствованы из практики западных фирм, но вполне могут вписаться, и вписываются в современную жизнь трансформирующейся российской экономики на уровне предприятия фирмы. Добавленная стоимость. С экономической точки зрения - это стоимость, созданная на предприятии за определенный период времени, это вклад каждого экономического субъекта в валовой внутренний продукт как результат общественного производства за определенный период времени.

С бухгалтерской точки зрения добавленная стоимость - это разница между произведенной реализованной продукцией и затратами внешними издержками , которые несет фирма. Брутто-результат эксплуатации инвестиций. С экономической точки зрения - это та часть стоимости, созданной предприятием, которую по аналогии с марксистской интерпретацией можно назвать прибавочным продуктом предприятия , правда, содержащим и стоимость потребленных средств труда. С бухгалтерской точки зрения - это добавленная стоимость за вычетом всех затрат издержек на труд.

Нетто-результат эксплуатации инвестиций. С экономической точки зрения - это показатель, наиболее близкий к прибавочному продукту предприятия. Иногда говорят еще о нетто-результате эксплуатации инвестиций как о прибыли до уплаты процентов за кредит и налогов на прибыль. С бухгалтерской точки зрения - это брутто-результат эксплуатации инвестиций за вычетом затрат на восстановление основных средств предприятия средств труда.

Нетто-результатом эксплуатации инвестиций можно считать балансовую прибыль, восстановленную до нетто-результат эксплуатации инвестиций за счет прибавления процентов за кредит, относимых на себестоимость. Экономическая рентабельность активов. С экономической точки зрения - это показатель эффективности функционирования предприятия, позволяющий сопоставлять результат эффект с затратами.

Терминология и базовые показатели финансового менеджмента

Расчет показателей рентабельности Рентабельность— это относительный показатель, характеризующий экономическую эффективность деятельности организации предприятия , позволяющий учесть не только получаемый абсолютный результат, но и затраты или ресурсы, необходимые для его достижения. Рентабельность характеризует какая величина затрат ресурсов требуется для получения единицы результата. Определяется рентабельность в процентах. Показатели рентабельности делятся на общие и частные.

Общие показатели рентабельности характеризуют общие результаты и наиболее полные затраты общую величину используемых ресурсов. В качестве показателя общих результатов чаще всего используется чистая бухгалтерская прибыль, а в качестве показателя наиболее полных затрат величина активов.

Рассмотрим показатели, входящие в формулу финансового рычага. Понятие Нетто -результат эксплуатации инвестиций (НРЭИ).

Дата добавления: Инвестиционные вложения в предприятие порождают целую серию финансово-хозяйственных результатов, которые могут быть измерены следующими шестью показателями: Это — та стоимость, которая добавляется к стоимости проданного товара самим предприятием. БРЭИ — промежуточный финансовый результат деятельности предприятия. Этот показатель определяется вычитанием из БРЭИ амортизационных отчислений.

ТП — определяется путем вычитания из НРЭИ финансовых издержек предприятия, связанных с уплатой процентов за кредит Примечание:

3.Нетто - результат эксплуатации инвестиций (НРЭИ)

КТ показывает, сколько рублей оборота снимается с каждого рубля актива, т. В такой трактовке КТ показывает, сколько раз за данный период оборачивается каждый рубль активов. Таким образом, мы вновь приходим к знаменитой формуле Дюпона. Это частное от деления чистого дохода чистой прибыли по обыкновенным акциям на сумму акционерного капитала:

Пороговое (критическое) значения нетто-результата эксплуатации инвестиций - это такое значение НРЭИ, при котором чистая.

Для этого существует особая формула. Запишем ее так: В настоящее время при анализе эффективности результатов деятельности организации нередко используется показатель . Какова его экономическая сущность и чем обусловлено его широкое применение? Цифра, полученная при пересечении финансовых показателей Показатель , , представляет собой прибыль до уплаты процентов по кредитам, займам в том числе и облигационным , налогов и вычета амортизации основных средств и нематериальных активов.

При этом под налогами понимаются корпоративные налоги например, налог на прибыль организации. Экономические условия функционирования бизнеса в различных государствах, принятые в них способы оценки и учета активов, условия кредитования, а также действующие системы налогообложения оказывают существенное влияние на величину расходов, связанных с амортизационными начислениями, налоговыми и процентными выплатами, и, следовательно, на величину прибыли. Популярность Таким образом, отсутствует возможность получения сопоставимой и объективной информации, характеризующей экономическую эффективность принимаемых управленческих решений.

Подробно остановимся на факторах, оказывающих наиболее серьезное влияние на величину признаваемых организацией затрат и на получение сопоставимой информации см. Факторы, оказывающие влияние на величину затрат Для соблюдения важного принципа сопоставимости необходимо устранить влияние подобных субъективных факторов, что и позволяют сделать указанные коэффициенты, анализ которых дает возможность провести сравнение финансовых результатов организаций, осуществляющих свою деятельность на территории различных государств, привести их к одинаковому знаменателю.

Именно указанным обстоятельством объясняется их популярность и широкое использование многочисленными рейтинговыми агентствами при расчетах рейтингов экономических субъектов.

10.3. Финансовый левередж - эффект финансового рычага.

Ниже будут приведены основные показатели финансового менеджмента. Для каждого показателя приводится формула расчёта с расшифровкой. Добавленная стоимость Если из стоимости продукции, произведенной, а не только реализованной предприятием за период включая увеличение запасов готовой продукции и незавершенное производство , вычесть стоимость потребленных материальных средств производства сырья, энергии и пр. Величина добавленной стоимости свидетельствует о масштабах деятельности предприятия и о его вкладе в создание национального богатства.

где НРЭИ - нетто-результат эксплуатации инвестиций, равный: (3). Уровень эффекта финансового рычага (ЭФР) определяется по формуле: (4).

Отправить свою хорошую работу в базу знаний просто. Используйте форму, расположенную ниже Студенты, аспиранты, молодые ученые, использующие базу знаний в своей учебе и работе, будут вам очень благодарны. Размещено на : Понятие и функции нетто-результата эксплуатации инвестиций Глава 2. Расчёт порогового критического значения нетто-результата эксплуатации инвестиций Заключение Список использованных источников и литературы введение Переход экономики нашей страны к рыночным преобразованиям требует существенных изменений в руководстве предприятиями.

Это касается всех сторон деятельности предприятия. Особая роль в этом процессе принадлежит финансовой составляющей деятельности предприятия, конкретно - управлению финансами.

Коэффициент экономической рентабельности – как рассчитать и проанализировать?

Противостояние между акционерами и руководством предприятия порождается неодинаковым отношением к собственности. Во-первых, руководители склонны к нарашиванию своей доли в доходе предприятия престижные расходы, суперзарплаты и т. Вряд ли это соответствует коренным интересам акционеров.

нетто-результат эксплуатации инвестиций (НРЭИ); - экономическая рентабельность активов (ЭР). Они заимствованы из практики.

Показатели финансового менеджмента Основными показателями финансового менеджмента являются: По существу НРЭИ - это экономический эффект с затрат предприятия. Общая формула рентабельность производства Так как направления расходования и вложения средств отражены в активе баланса, формула имеет вид где А - актив баланса предприятия; кз - кредиторская задолженность, постоянно находящаяся в распоряжении предприятия. Кредиторской задолженностью является: Оборот - это сумма выручки от реализации ВР и вне реализационных доходов ВД.

Рентабельность продаж называется коммерческой маржой КМ. Он показывает, в какой оборот трансформируется каждый рубль актива или сколько рублей оборота снимается с одного рубля активов. Кроме этого КТ можно рассматривать как оборачиваемость активов. В этом случае КТ показывает, сколько раз за данный период оборачивается рубль активов. Формула называется формулой Дюпона.

Рассмотрим факторы, от которых зависит КМ и КТ. КМ зависит:

Нетто Результат Эксплуатации Инвестиций