Оценка бизнеса и управление стоимостью предприятия

Исходя из этого, не проводя специальных расчетов, можно увидеть, что, несмотря на ежегодный рост показателей, а также ускорение темпов их роста, положение во втором году ухудшилось, а не улучшилось, а к третьему году еще более усугубилось. Пример очень упрощенный, но он подчеркивает суть проблемы. Кроме того, в целях анализа рассматривается гораздо большее количество показателей, многие из которых имеют динамику, отличную от рекомендуемой. Кроме того, выбор и обоснование вклада отдельных показателей в итоговую стоимость компании затруднен в силу их неоднородности, и здесь, как правило, субъективизм оценок может значительно исказить искомый результат. Следовательно, инструментарий управления рыночной стоимостью бизнеса должен учитывать взаимосвязи неоднородных показателей, устранять субъективизм оценок, выявлять наиболее значимые факторы формирования стоимости. Вторая составляющая рыночной стоимости — это корпоративное управление. В [25] корпоративное управление трактуется как совместная деятельность владельцев бизнеса и нанятых ими менеджеров по обеспечению справедливого баланса интересов. Суть проблемы заключается в том, что акционеры рассматриваются в качестве хозяев, которые нанимают менеджеров-агентов [28,30,33,35]. Деятельность агента должна быть направлена на увеличение благосостояния акционеров, что может проявляться, например, через увеличение стоимости компании. Тем не менее, на практике усилия менеджеров не всегда направлены на удовлетворение потребностей акционеров.

Оценка стоимости предприятия (бизнеса). Учебник

Заключительный этап оценки многопрофильной компании представляет собой обобщение издержек и выгод головного офиса и стоимостей бизнес-единиц. Необходимо не просто суммировать эти показатели, но и провести повторную проверку оценок, сложив отдельные компоненты долга, дабы удостовериться в том, что их сумма равна совокупной величине корпоративного долга. Кроме того, следует сложить денежные потоки бизнес-единиц и головного офиса и посмотреть, приближается ли итоговое значение к величине денежных потоков всей компании в прошлые периоды.

Учебник. - 2-е изд., М.: ТК Велби, изд-во Проспект, , с.Содержание (бизнеса) Оценка и управление стоимостью компании на основе концеп.

Содержание концепции управления стоимостью предприятия Если сразу и очень коротко изложить суть концепции управления стоимостью предприятия, то в наиболее концентрированном виде она сводится к следующему: Последнее может иметь место и в отношении роста ценности долей в фирме либо бизнесе, даже если они не представляют собой пакеты акций, и существенно для так называемых институциональных инвесторов, т. Отмеченное справедливо, так как повышает их собственную инвестиционную привлекательность и кредитоспособность, позволяет легче преодолевать законодательные ограничения на объем операций, увязанные с размером собственного капитала, так как увеличение стоимости инвестиционных портфелей подобных инвесторов акционеров, пайщиков повышает стоимость их собственного капитала.

В случае банков, пенсионных фондов и страховых компаний, правда, это требует регулярного с частотой в года фиксирования ими курсового дохода, т. Такие возможности, однако, в концепции управления стоимостью предприятия не рассматриваются. Это, конечно, сужает ее применимость либо требует соответствующих модификаций рассматриваемой концепции. Вообще надо заметить, что концепция управления стоимостью предприятия за время своего существования и развития претерпела значительные трансформации.

Первоначально она была ориентирована на рост рыночной стоимости только и исключительно акционерного собственного капитала фирмы. Именно таково было содержание выдвинутой Альфредом Раппапортом в г. Более популярным к настоящему времени поэтому и оказалось говорить просто об управлении стоимостью предприятия. Концепция управления стоимостью предприятия предполагает, что менеджеры фирмы нацеливаются на действия и управленческие решения, которые не столько увеличивают текущие либо надежно планируемые на ближайшие периоды прибыли фирмы, сколько создают основу для получения гораздо больших и даже, возможно, четко не прогнозируемых прибылей в более отдаленном будущем, что, однако, способно резко повысить текущую или будущую рыночную капитализацию компании.

Причем курсовой доход от роста в будущем рыночной стоимости фирмы может иметь место после того, как пока закрытая компания разместит свои акции на фондовом рынке и прогнозы рыночной стоимости ее акций подтвердятся. Подобное характерно для жизненного цикла многих молодых, учрежденных под конкретные проекты и лишь временно закрытых компаний, которым в целях привлечения финансирования для разворачивания своих успешно начатых проектов неминуемо придется размещать вновь выпускаемые акции на фондовом не обязательно биржевом рынке.

, Основу методологии оценки стоимости предприятия составляет представление о предприятии как объекте гражданских прав. Предприятие как имущественный комплекс включает все виды имущества, предназначенного для его деятельности: Оценка рыночной стоимости предприятия означает определение в денежном выражении стоимости, которая наиболее правильно отражает свойства предприятия как товара, то есть его полезность для потенциального покупателя и затраты, необходимые для получения этой полезности.

При осуществлении оценочной деятельности предприятие рассматривается как единое целое, в состав которого входят все виды имущества и права на него. Владелец бизнеса имеет право продать его, заложить, застраховать и завещать, то есть бизнес предприятие может быть предметом сделки и является товаром.

Оценка стоимости бизнеса: учебник и практикум для бакалавриата и магистра- туры / Е. ностью их применения для управления стоимостью компании. .. ного управления фирмой), так и сократиться (в результате некачествен-.

Экономика и управление народным хозяйством по отраслям и сферам деятельности в т. Стоимость компании как объект исследования. Совершенствование механизма управления стоимостью компании в процессе формирования и развития бизнеса. Особенности управления стоимостью компании в условиях кризисных ситуаций. Это особенно важно на этапе становления и развития бизнеса в силу ограниченности его возможностей и высокой конкуренции.

В числе новых стратегий менеджмента в российском бизнесе все большее признание получает концепция управления стоимостью компании. В основе данной концепции лежит понимание того, что для акционеров важно обеспечить рост финансовых результатов от эксплуатации объектов владения, повышение их рыночной цены. Для инвесторов решающее значение имеет надежность и выгодные условия вложения средств, для потребителей -качество товаров и услуг, надежность партнерских связей, для социума -социально ответственный бизнес.

Список литературы по оценке бизнеса

Заказать новую работу Оглавление Введение 3 1. Теоретические и методологические основы оценки предприятия 5 1. Доходный подход 5 1. Затратный подход 9 1. Сравнительный подход 12 2. Общая характеристика предприятия 16 2.

Предлагается механизм оценки финансового состояния фирмы по данным Вопрос Цели и задачи оценки стоимости предприятия (бизнеса). Книга по сравнению с предыдущими изданиями дополнена оценкой компаний.

Объектами оценки, как правило, выступают открытые акционерные общества, созданные в процессе приватизации государственных и муниципальных компаний. Стоимость открытых компаний собственного капитала или доли в нем обычно определяется на основе рыночных котировок акций. Такой метод работает в условиях хорошо развитого фондового рынка при наличии постоянных котировок акций оцениваемой компании, а так же при развитом рынке капиталов, где идет непрерывный процесс купли-продажи, слияний и поглощений компаний данной отрасли.

Применить этот метод для определения стоимости отечественных компаний в большинстве случаев невозможно, так как открытая по организационно-правовой форме компания является закрытой по содержанию за исключением некоторых, российские акционерные компании не имеют рыночных котировок акций или акции, выставленные в листингах, являются низколиквидными. В общих чертах можно утверждать, что российский рынок ценных бумаг является нестабильным и имеет следующие особенности: Вышеприведенные особенности обуславливают невозможность использования критерия цены акций в качестве индикатора благополучия акционеров.

Более того, процесс расчета и прогнозирования цены капитала для целей оценки и управления стоимостью становится весьма затрудненным. Различно значение факторов, участвующих в создании стоимости. Глобальная тенденция, складывающаяся в мире, свидетельствует о том, что такой ресурс, как земля, теряет свое доминирующее значение при рассмотрении стоимости имущества компаний потребительского рынка, их бизнеса.

В отечественной практике земельные участки, на которых расположены объекты компаний сферы потребительского рынка, как правило, арендованы у государственных или муниципальных органов и организаций. Поэтому для российских компаний существенную роль играет фактор местоположения таких участков плотность населения, наличие соответствующей инфраструктуры в регионе и величина арендной платы. Транспортные тарифы компаний общественного питания в некоторых случаях оказываются одним из наибольших элементов затрат в структуре себестоимости продукции и услуг.

Оценка бизнеса / Под ред. А.Г. Грязновой, М.А. Федотовой

Теоретическое исследование процедуры оценки стоимости денег и ценных бумаг во времени. Повышение эффективности оценки бизнеса. Проведение анализа финансово-хозяйственной деятельности предприятия. Выбор и обоснование подходов и методов оценки стоимости бизнеса. Сущность экономической добавленной стоимости.

Управление стоимостью инвестированного капитала в стратегическом Оценка бизнеса (стоимости) предприятия является специализированной областью выдержки из дополнительных источников, учебников, монографий.

При этом нельзя ограничиваться списком научных работ по избранной теме. Необходимо использовать и любые другие источники: Темы курсовых работ включают в себя проблемы, которые отражаются в вопросах, выносимых на экзамен. Следовательно, качественное выполнение курсовой работы будет своеобразной подготовкой не только к экзамену, но и к предстоящей практической работе.

Содержание курсовой работы Работа должна содержать обзор и анализ литературных источников, имеющихся статистических данных, средств массовой информации печать, радио, телевидение и т. Выбрав тему, студент должен тщательно продумать цель и задачи проводимого исследования. Для этого необходимо ознакомиться с рекомендованной и самостоятельно подобранной литературой, составить достаточно полный ее список не менее источников.

Работа состоит из двух вопросов по различной тематике.

Оценка стоимости предприятия: Учебное пособие

Стоимость предприятия и"стоимость" бизнеса 28 мая г. В соответствующих публикациях уже неоднократно обращалось внимание на то обстоятельство, что многие авторы монографий, учебников, учебных пособий и отдельных статей в журналах и газетах, как и многие практикующие оценщики стоимости предприятий компаний, фирм , считают, что стоимость предприятий и стоимость бизнеса - это синонимы, то есть одно и то же. Об этом прежде всего свидетельствуют названия известных книг: Отсюда логически следует, что предприятие и бизнес суть то же самое.

бизнеса. Учебник и практикум для бакалавриата и магистратуры. Глава 8. Оценка бизнеса в рамках управления стоимостью компанииЧитать.

Предмет курса и его место в системе учебных курсов по подготовке экономистов и менеджеров. Основные понятия Понятия компании и предприятия. Управление стоимостью предприятия в интересах всех делящих между собой риски бизнеса и управление стоимостью компании рыночной стоимостью собственного капитала компании в интересах ее владельцев акционеров, .

Анализ интересов доминирующих, мажоритарных и миноритарных акционеров компании. Учет интересов кредиторов, работников и органов власти включая местные власти. Управление рыночной капитализацией публичных компаний. Методы управления рыночной капитализацией публичных компаний Фактические надежно аудированные и прогнозируемые компанией со своевременной корректировкой ее финансовые результаты как фактор рыночной капитализацией публичных компаний.

Прочие не менее значимые факторы: Наиболее критичные управляемые показатели. Управление [справедливой] рыночной стоимостью предприятия и компании - мониторинг влияния проектов развития предприятия и компании Анализ Тобина.

ОЦЕНКА СТОИМОСТИ бизнеса 2-е изд., пер. и доп. Учебник и практикум для бакалавриата и магистратуры

Доставка Аннотация Данный учебник позволяет освоить методологию и практическую базу оценки бизнеса — в нем представлено содержание классических и современных методов, актуальность которых сегодня очень высока в свете управления стоимостью компании. Также подробно раскрыты методы оценки интеллектуальной собственности, материальных активов, приведена методология расчета стоимости инновационно ориентированных компаний.

По окончании каждой главы имеется практикум, в который входят задачи с решениями, демонстрационные тесты, задачи и тесты для самостоятельной работы студентов. Практическую часть учебника дополняют кейсы и методические рекомендации к ним. Учебник будет интересен всем читателям, изучающим теорию и практику современной экономики.

Оценка бизнеса (С. В. Валдайцев, ), учебник, 3-е издание, . Оценка бизнеса и управление стоимостью предприятия: Учебное пособие для вузов .

Мировая практика управления бизнесом и финансами все в большей мере ориентируется на такую экономическую категорию, как стоимость экономического субъекта бизнеса. Несмотря на многозначность данного термина, в большинстве случаев он означает рыночную стоимость собственного капитала. Внедрение концепции управления стоимостью посредством воздействия на формирующие ее факторы, несомненно, может обеспечить современный бизнес перспективным и эффективным инструментом оценки его текущего и будущего состояний.

Модель управления стоимостью бизнеса базируется на системном подходе и имеет следующие характеристики: Управление бизнесом по критерию стоимости для собственников базируется на использовании основного балансового уравнения: Поскольку на практике нельзя узнать заранее точные значения стоимостей инвестированного капитала, долга и бизнеса, изменяющиеся под влиянием факторов среды, окружающей бизнес, то правомерно говорить об этих стоимостях как о случайных величинах.

Несмотря на их случайный характер, балансовое уравнение 5. Единую базу системы стоимости бизнеса составляют следующие принципы полезности бизнес обладает стоимостью, когда он полезен ; замещения у покупателя бизнеса есть выбор ; ожидания прогнозируемой будущей выгоды ; наилучшего и наиболее эффективного использования собственности.

Оценка бизнеса и управление стоимостью фирмы

Нормативные акты и методическая литература 1. Гражданский кодекс Российской Федерации. Федеральный Закон от 29 июля г. финансы и статистика, - с. Оценка недвижимости Учебник - 2-е изд. Учебное пособие под ред.

профессор, заведующий кафедрой оценки и управления собствен- Оценка стоимости предприятия (бизнеса): учебник для бака- лавров / В. И. Бусов.

Балансовая стоимость активов и обязательств предприятия вследствие инфляции, изменений рыночной конъюнктуры, используемых методов учета, как правило, не соответствует рыночной стоимости. В результате перед оценщиком встает задача осуществления корректировок статей баланса. Процесс оценки проводят в следующей последовательности: Затратный подход базируется на двух основных методах: Метод оценки стоимости чистых активов включает несколько этапов: Метод ликвидационной стоимости представляет собой денежную сумму, определяемую в виде разницы между доходами от ликвидации предприятия, полученными в результате раздельной распродажи его активов, и расходами на ликвидацию.

Три вышеприведенных подхода связаны между собой. При выборе подхода перед оценщиком открываются различные перспективы.

Учебный портал ФГБОУ ВО"СибАДИ"

Отсканированные страницы Количество страниц: Повышение стоимости предприятия — один из показателей роста доходов его собственников. Поэтому периодическое проведение оценки стоимости бизнеса можно использовать для анализа эффективности управления предприятием. Традиционные методы финансового анализа основаны на расчете финансовых коэффициентов и только на данных бухгалтерской отчетности предприятия. Однако наряду с внутренней информацией в процессе оценки стоимости предприятия необходимо анализировать данные, характеризующие условия работы предприятия в регионе, отрасли и экономике в целом.

СТОИМОСТЬ бизнеса И СТОИМОСТНОЙ ПОДХОД К УПРАВЛЕНИЮ Понятие Общая характеристика подходов к оценке стоимости бизнеса .

Литература по оценке предприятия бизнеса Антилл Н. и стоимость российских компаний: Учебник, 3-е издание, Издательства: ТК Велби, Проспект, г. А, Оценка бизнеса Учебник. Оценка стоимости и цено-образование в венчурном инвестировании и при выходе на рынок . Дамодаран Асват Инвестиционная оценка. Инструменты и техника оценки любых активов. Три подхода к оценке стоимости бизнеса.

EBITDA и стоимость компании